Årsutveckling 2010

Utvecklingen 2010 är totalt sätt något under OMXSGI (25% jämfört med 27%). Detta är dock till största del beroende på inköp av Netlightoptioner i slutet av året:

I övrigt finns det flera förklaringar till den svaga utvecklingen i vår portfölj:

1. En stor del av portföljen har följt Privata Affärers långa fondportfölj vilken endast stigit med ca 7% under året. Vi har tidigare bestämt oss för att byta ut stora delar av denna mot passiva indexfonder i stället.
2. Över 50% av de försäljningar som gjorts under året har varit dåliga då de efter försäljning gått upp mer än index. Viktig lärdom, man ska inte sälja för ofta!
3. En del knasiga aktieinköp har gjorts utan vidare eftertanke

Sammanfattning av olika aktieindex

Tänkte skriva lite om de olika aktieindexen som finns listade här och där och som kan vara intressanta att veta mer om. De flesta index är marknadsviktade. Det innebär att varje aktie påverkar indexet i förhållande till dess storlek på börsen. Om värdet på alla Ericssonaktier sammanlagt utgör 20 procent av värdet på hela Stockholmsbörsen kommer OMXSPI till 20 procent vara styrt av Ericssons kursupp- och nedgångar. 

När du tittar på index kan du hålla utkik efter bokstäverna PI och GI. De berättar nämligen om indexet är ett prisindex eller ett avkastningsindex, och kommer från engelskans price index och gross index. 

• Price Index (PI) - Prisindex mäter hur aktiekurserna på börsen utvecklas. OMXSPI är ett prisindex över utvecklingen på Stockholmsbörsen.
• Gross Index (GI) - Avkastningsindex, även kallade återinvesterade index, mäter hur aktiekurserna utvecklas och räknar dessutom med alla aktieutdelningar som företagen gör. Avkastningsindex ger alltså en tydligare bild av den totala avkastningen. 

OMX-index

• OMXS30PI - 30 mest omsatta aktierna på stockholmsbörsen. Marknadsviktat prisindex som inte tar med utdelningar.
• OMXSPI - innefattar alla aktier som är noterade på börsen i Stockholm (utan utdelningar).
• OMXSGI - innefattar alla aktier som är noterade på börsen i Stockholm (med utdelningar).
• OMXSB - SB står för Stockholm Benchmark och består av de 80 till 100 största och mest handlade aktierna (finns som både PI och GI)

Andra svenska index

• SIX30RX - består av de 30 aktier som har den största omsättningen på Stockholms-börsen och är utdelningsjusterat (motsvarar alltså OMXS30GI, som inte finns, där finns ju bara PI)
  SIXRX - Six Return Index (SIXRX) visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholms-
  börsen (A-listan och O-listan) inklusive utdelningar.
• SIXPRX - Six Portfolio Return Index visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen (A-listan och O-listan), justerat för de placeringsbegränsningar som gäller för aktiefonder. I SIXPRX ingår också utdelningar (därav R:et). Detta index gäller således vid jämförelser av utvecklingen av fonder som placerar i svenska aktier, där det finns regler som justerar hur stor andel en fond får ha av en viss aktie. Jag tolkar det som att börsvärdena för stora företag minskas i detta index jämfört med t ex OMXSGI. 
• AFGX - Indexet är brett och mäter den genomsnittliga kursutvecklingen på Stockholmsbörsen, mer specifikt än så har jag inte hittat. Inkluderar ej utdelning.

Internationella index

• MSCI World Index - ett utdelningsjusterat, marknadsvägt index bestående av ca 1 700 bolag. 
• MSCI Emerging Markets Index - består av Brazil, Chile, China, Colombia, Czech Republic, Egypt, Hungary, India, Indonesia, Korea, Malaysia, Mexico, Morocco, Peru, Philippines, Poland, Russia, South Africa, Taiwan, Thailand, and Turkey.
• DJIA - 30 stora börsnoterade aktiebolag som handlas i USA som väljs ut och deras representativitet kan ifrågasättas. Inkluderar ej utdelningar. Ett ganska dåligt index helt enkelt, men ändå mest använt av alla.
• S&P 500 - 500 stora börsnoterade aktiebolag  som handlas i USA. Det är det näst största indexet i USA efter Dow Jones Industrial Average. Aktierna som ingår i indexet handlas på New York Stock Exchange eller NASDAQ och väljs ut av en kommitté som väljer ut aktierna så att indexet ska vara representativt för USA's industri. Inkluderar normalt sett inte utdelningar (även om det finns varianter på indexet).
• S&P Asia 50 - index som återspeglar börserna i Hong Kong, Singapore, South Korea, and Taiwan. Oklart om utdelning ingår. När man kollar på Morningstar verkar detta index identiskt med MSCI AC Asia Ex Japan.
• NASDAQ - omfattar aktier som handlas på NASDAQ. Ses som en indikator för high-tech industrin. Inga utdelningar (tror jag)

Slutsatser

• OMXSGI eller SIXRX är de som vi ska använda för att jämföra vår aktieportföljs utveckling, vilket av dessa vi tar beror nog mest på hur lätt det är att få tag på informationen.
• Vi bör även ha koll på MSCI World, MSCI Emerging Markets och S&P Asia 50 eftersom våra indexfonder följer dessa                    

Ny investeringsstrategi för fonder

För vårt långsiktiga (20 år+) sparande till barnen samt 50% av vårt vuxna hussparande kommer vi som jag tidigare skriv om byta inriktning på fondsparprofilen från och med 2011 (för den tredjedel som investeras i aktier återkommer jag med en uppdaterad strategi senare). Från att ha haft en tämligen aktiv fondförvaltning med ett eller fler fondbyten varje månad går vi över på en väldigt passiv profil. Detta eftersom all expertis (som inte är kopplade till banker, fondinstitut eller liknande) konstaterar att det i princip är omöjligt att slå index över så långa tidshorisonter. Alltså gör man bäst i att satsa på fonder med låga avgifter, dvs indexfonder.

Nedan används Total Expense Ratio (TER) som avgiftsmått på fonder. Det är ett totalkostnadsmått som ofta används inom EU. TER visar summan av samtliga kostnader i fonden per år, i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten

Fördelning

Vi tänker oss följande fördelning för det långsiktiga indexsparandet. Fördelningen baseras på hypotesen att en stor del av tillväxten de närmaste 20 åren kommer att ske i "emerging markets". Att Sverige får en så stor kaka beror dels på att de svenska bolagen i SIX30RX redan är etablerade på tillväxtmarknader och ganska globala aktörer, samt att det "känns rätt". Globalfonden ses mest som en typ av buffert som avspeglar det generella konkunkturläget.

• 30% Indexfond Sverige
• 20% Indexfond Global
• 20% Indexfond Asien
• 30% Aktiefond tillväxtmarknader (finns inga bra indexfonder här än och tyvärr kan man inte månadsspara i ETF:er då courtage äter upp för mycket)

Val av indexfond Sverige

Endast en kandidat har identifierats som svensk indexfond:

• Avanza Zero - Jämförelseindex SIX30RX. 0,00% TER enligt Morningstar och ingen köp- eller säljavgift. 4 stjärnor. Mycket bra fond.

Beslut: Avanza Zero.

Val av indexfond Global

Följande kandidater har identifierats (finns på Avanza):

• Danske Invest Global Index - Följer MSCI World Index Free och kategoriseras som "Global, mix bolag" på Morningstar. 0,50% TER och fri från köp/sälj-avgifter. 4 stjärnor från Morningstar.
• Folksams Globala Aktiefond - Följer Dow Jones Sustainability World Index, kategoriseras som "Global, mix bolag". 0,70% TER och inga andra avgifter. 4 stjärnor. 
• SEB Etisk Global Indexfond – Lux ack - följer Dow Jones Sustainability World Index ex All/AE, som består av cirka 300 ledande bolag inom hållbar utveckling utifrån ekonomiska, sociala och miljömässiga kriterier och kategoriseras som "Global, mix bolag". 0,30% TER enligt Morningstar, men 0,40% förvaltningsavgift från Avanza, konstigt. Ingen Morningstar-rating.

Beslut: Danske Invest Global Index blir det för oss. Även om förvaltningsavgiften är lite högre än SEB:s så har den haft betydligt bättre avkastning, kanske för att den inte är etisk ;)

Val av indexfond Asien

Följande kandidater har identifierats (finns på Avanza):

• Swedbank Robur Indexfond Asien - följer S&P Asia 50 och klassas som "Asien ex Japan", vilket är bra för Japan är jag inte sugen på långsiktigt. Morningstar jämför med MSCI AC Asia Ex Japan och jämfört med detta index är fonden i princip identisk (enl Morningstar). 0,42% TER, inga andra avgifter. Ingen morningstar-rating då fonden startade först 2008-03-18. 
• Folksams Aktiefond Asien - påstås vara aktiv men följer verkligen MSCI AC Asia Ex Japan. 0,72% TER, inga andra avgifter.

Beslut: Swedbank Robur Indexfond Asien, helt enkelt för att den är billigast.

Val av aktiefond för tillväxtmarknader

Här har jag mest gått på Morningstar-rating (5 stjärnor) och Privata Affärers rekommendationer. Följande kandidater:

First State Global Emerging Markets - TER 0,95%, men har 4% köpavgift vilket avskräcker en hel del, man förlorar drygt ett år jämfört med Kon-Tiki t ex. Enligt Avanza har den en förvaltningsavgift på 1,75% så något är knasigt. SKAGEN Kon-Tiki SEK - TER 3,26% vilket är ordentligt dyrt, men samtidigt har den bra track record. Å tredje sidan bytte de förvaltare 2009 så det är ändå ett något oprövat kort. Inte helt enkelt detta. Danske Invest Global Emerging Markets - ganska billig med 1,60% TER, inga andra avgifter på Avanza, även om Morningsstar anger 3% köp- och 1% säljavgift.

Beslut: 50% Kon-Tiki och 50% Danske Invest, klurigt att välja, men vi får utvärdera efter något år eller två.

Sammanfattning

För barnens fondsparande samt för 50% av det vuxna hussparandet kommer alltså följande fördelning att gälla från 2011:

• 30% Avanza Zero
• 20% Danske Invest Global Index
• 20% Swedbank Robur Indexfond Asien
• 15% Skagen Kon-Tiki SEK
• 15% Danske Invest Global Emerging Markets

Sålde Ratos - 17% vinst

Ratos har de senaste två veckorna inkluderats i något index, vilket gjort att stora indexfonder varit tvungna att köpa in aktien. Den gick upp ca 20% på någon vecka, egentligen helt utan att bolaget blivit bättre på något sätt. Jag följde med upp med stop-loss eftersom jag tänkte att kursen skulle dala igen efter ett tag. Den började med just detta, efter att ha toppat på drygt 240 kr sålde jag den 15:e på 235,50 kr (se rött kryss nedan).

Får se om detta beslut var bra, ska följa upp aktien de närmaste veckorna och om den sjunker tillbaks till 210-nivån (vilket jag tror och hoppas) kommer jag köpa tillbaks aktierna, fast fler denna gång!

Köpte ETF:er för första gången

Köpte ett par ETF:er för ett tag sen för första gången, i min IPS. Bytte Avanza Zero på hälften av mitt innehav till två ETF:er med fokus på (1) Emerging markets och (2) Kina. Får se om det är ett bra beslut, tänkte att dessa två är bra för långsiktigt sparande som IPSen ju är.

Sämre än index i år

Gjorde just en liten övning där jag jämförde min egen portföljs utveckling (barn/vuxen + aktier/fonder) jämfört med OMXS30-indexet, som Avanza Zero följer (satte alla till 100 i början av året i jämförelsen nedan). Ser inte så uppmuntrande ut, då jag förlorat mot indexet ganska rejält som det ser ut.

Även då jag bara jämförde med aktierna, som inte styrs av Privata Affärer, så ser det ganska uselt ut. Bättre resultat behövs!

Fundering på FTSE/XINHUA China 25 ETF

Fick ett infall och tyckte jag behövde lite mer långsiktig exponering till den kinesiska marknaden, men hade inte tillräckligt mycket pengar för att köpa idag. Hittade denna ETF med en förvaltningsavgift på 0,60%. FTSE /Xinhua China 25 Index är utformat för att representera avkastningen i kinesiska blue chip-aktier (stabila företag med jämn utdelning). Det omfattar de 25 största kinesiska bolagen noterade på Hong Kong Stock Exchange, rangordnade efter sitt totala börsvärde, som är tillräckligt likvida för handel. Indexets högsta gräns för varje beståndsdel är satt till maximalt 10 % av det totala Indexet.

Mer info om ETF:en finns på http://www.etf.db.com/SE/SWE/ETF/LU0292109856/FTSE/XINHUA_CHINA_25_ETF.html.